吴文吉：

陈杭：ForBetterChina

本文来自于外发报告免责和风险条款见下文

执业资格：S8

本文来自方正证券研究所年5月2日发布的《半导体清洗设备起航》，欲了解详细内容，请阅读报告原文。陈杭S8事件：年公司实现营收9.9亿元，同比增长46.3%，归母净利润0.9亿元，同比增加.3%。点评半导体设备高速增长，营收增长显著。营业收入比上年同期增长46.3%，主要系年公司半导体设备业务板块收入贡献以及收购波汇科技并表其光传感及光器件收入贡献。经营活动产生现金流量净额比上年同期减少%，因为年公司半导体设备业务板块订单较去年同期较大幅度增长，且主要集中在下半年，其对应的设备交付及款项跨年，对当期的现金流流出影响较大。半导体清洗设备逐步突破，产品类型逐步增加。公司提供槽式设备及单片机设备均可以提供8~12寸晶圆制造的湿法工艺设备。该类设备可以应用在先进工艺上，主要为存储（DRAM，3DFlash）、先进逻辑产品以及一些特殊工艺上，例如薄片工艺、化合物半导体、金属剥离制程等。产品工艺逐步升级，客户群体积极拓展。公司已经完成了多个工艺的8英寸及12英寸全自动槽式装备，8英寸及12英寸4腔单片装备，12英寸12腔先进工艺单片装备的研发及制造。中芯已有6台装备投入使用，包括清洗、刻蚀、金属剥离、晶圆回收等多个工艺。投资建议：我们预计公司-年营收14.8/22.2/31.5亿元，净利润2.0/2.9/4.2亿元，维持“推荐”评级。风险提示：大客户产品认证过慢，营收确认时间拉长；2）由于疫情原因海外专家研发支持放缓；3）国内晶圆厂建设进度放缓

方正科技·研究框架：

显示面板周期l网络安全框架l摄像头框架lODMl小米

OLEDl射频芯片lRISC·Vl半导体设备l5Gl华为深度

半导体制造l功率半导体l互联网框架l科技蓝筹l5G

半导体·深度系列：

闻泰科技l韦尔股份l兆易创新l卓胜微l中微l三安

北方华创l汇顶科技l紫光l长电l圣邦l澜起l京东方

立讯l鹏鼎l领益l大族l传音l乐鑫l光峰l华兴l安集

计算机·深度系列：

优刻得l纳思达l南洋股份l安恒l神州数码l中国长城

中国软件l金山办公l用友网络l浪潮信息l恒生电子

WPSl同花顺l卫宁健康l海康l大华l金山软件l工富

华为·系列资料：

华为的终局l华为的鸿蒙l华为·l华为的鲲鹏

华为的伽马l华为的财务l华为手机链l华为服务器

华为的芯片l华为X用友l华为麒麟传l华为的破局

华为电视链l华为汽车链l华为的网安l华为的安防

华为智慧城l华为区块链l华为云安全l华为2B布局华为数据库l华为AIOTl华为鲲鹏链l华为VR眼镜

华为LiteOS生态l华为x阿帕奇l华为CC08

华为区块链l华为光盘存储（以上内容来自华为官方网站）

华为鲲鹏计算生态白皮书l华为P40供应链

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