A股的成长板块持续分化，在这样的行情背景之下，哪些题材还可以进行配置？今天我们来聊一聊这个话题。

7月份的震荡行情在盘面上是对5-6月份以来涨幅较大的板块的市值调整，冲高的要回调，这是符合地心引力规律的；对市场情绪来说，也是一种洗涤，告诉股友们，当前的资金总量还不足以推动A股整体普涨。因此，8月份A股就呈现出分化轮动行情。同时，7月份的A股市场也是对基本面数据的如实反映，PMI指数回撤，多项数据走弱，中报持续公布，都是对二级市场的扰动。好在8月开始，央妈降息了，这个象征很明显，就是市场上方的水龙头被拧开了。

8月开始到目前为止，海外资本持续回流，市场情绪不断回暖，但是A股构筑基础，整体突破不会一蹴而就，在重新站上之前，试产需要充分的整固，调整仓位重新布局。近几日，我们可以看到金融板块的涨势已经出现，券商、银行的一些头部标的在反弹。作为市场的另一个风格，成长方向却迎来了分化。

我的看法是，在经过上半年的走低和反弹之后，一些成长板块出现高位获利的可能，另一方面，股价冲高后，上方的阻力加大，回调之后才能有进一步向上的动力，毕竟资金目前只是相对充足，还没有到充裕和溢出的程度。因此，新能源、半导体、军工三大成长方向就出现了8月到目前为止的交替轮动。

这段时间，我们可以看到我们的科技方向上有关反面非常忙碌，规划、措施、补贴不断出台。要知道，科技代表着我们制造业高质量升级的主要方向。什么是成长方向？就是那些预期未来几年，有很大市场价值的题材和赛道，这些题材目前来看还很弱小，但就像5年前的新能源汽车及电池产业链一样，3-5年时间，大部分市值都出现了高倍数增长。成长题材目前占我们A股的总市值是不高的，并且无论基本面如何运作，加大对科技行业的投入都是我们既定的方向。从这个角度来看，成长型题材又具有一定的周期回避属性，受到经济强弱的影响较小。

目前，成长板块在分化之中，短期一些题材产生震荡，有的高位回撤，这也是分歧出现的特征。我们讲买在分歧，其实机会就在当下出现。另外，短期来看，指数要突破，周期性板块例如金融、消费都出现了上涨的预期，可做阶段性的观察；再从本周的资金流向来看，汽车、食品饮料（月饼季）、非银金融等行业获得短期资金的加持，近期或将有上佳表现。这些板块都是权重，对指数的影响力较大，市场将在这些板块的带动下，指数完成突破。在电力设备、半导体、计算机硬件制造业领域，分歧出现，细分题材方面可以主要观察配件制造题材的表现。

总体来看，目前的行情已经度过了全年最艰难的阶段，像上半年那样多项不利因素叠加的行情预计不会再出现。流动性宽裕，周期性板块强支撑，成长板块轮动上行，这是一种比较理想的市场格局，这样的板块体系很容易走出第二轮上涨行情。我也能理解大家期待突破，期待大涨的心情，但是我们要明白，市场运行是有其自身规律的，其运转态势会按照规律来进行，心急吃不了热豆腐。瓜熟蒂落，水到渠成，当下我们要把重心放在优质题材的选取之上，后市指数的突破也只是顺理成章的事情。

我是东耀，十七年证券投资研究从业经历，每日盘后分享对当日A股的观点和分析，只谈逻辑和行业分析，定期发布对市场的深度观察。

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkcf/2153.html